온라인 주식게시판 정보를 활용한 주가분석

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In this paper, we analyse whether investor sentiment measured, bullishness and disagreement, from text data on social media has information power and predictive power on stock returns, and examine how the impact of sentiment differs according to the trading volume of individual investors. Through empirical studies, we realized that the statistically significant positive relationship between the stock return and bullishness, and volatility and disagreement. In addition, as a result of portfolio analysis constructed by according to bullishness score, all of portfolio have higher sharpe ratio than the market portfolio. These results have been more influential on companies with high trading volumes of individual investors. Our findings suggest that individual investors, who are under information asymmetry, use social media to obtain information, and the individual investors, known as irrational investors, will have information by sharing their opinion, which is influential as a market participant.
Alternative Title
Quantifying Stock Price using Social Media
Alternative Author(s)
Danbi Park
일반대학원 경영학과
Awarded Date
Table Of Contents
제1장 서 론 1
제1절 연구동기 1

제2장 선행연구 11

제3장 연구모형 17
제1절 회귀분석 17
제2절 포트폴리오 분석 18

제4장 자료 및 변수의 정의 22
제1절 자료 22
1. 온라인 주식게시판 자료 22
2. 주식시장 관련 자료 23
제2절 텍스트 데이터 분석 24
1. 게시글의 센티멘트 분류 24
2. 투자의견(Bullish) 변수 및 의견 불일치(Disagree)변수 27

제5장 실증분석결과 29
제1절 기술통계 29
제2절 투자심리지표의 정보력 검증 30
1. 전체기업에서 투자심리지표와 주식수익률, 변동성 간의 회귀분석 30
2. 기업특성에 따른 투자심리지표와 주식수익률, 변동성 간의 회귀분석 32
제3절 매수의견점수의 3분위 포트폴리오 분석 33
1. 매수의견점수에 따른 단일정렬 포트폴리오 33
2. 매수의견점수와 개인투자자 거래량에 따른 이중정렬 포트폴리오 36
3. 보유기간에 따른 정보력 검증 38

제6장 결론 40

[참고문헌] 44

[부록] 62
조선대학교 대학원
박단비. (2020). 온라인 주식게시판 정보를 활용한 주가분석.
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General Graduate School > 3. Theses(Master)
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