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중국 주식시장에서 주가의 반전효과에 관한 실증연구

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Author(s)
임희남
Issued Date
2006
Abstract
The purpose of this study is to test whether or not performance of the investment strategy using high price of the months, trading volume and size exist in the Chinese stock market. In order to test it, the methods of George and Hwang(2004), Cooper, Gutierrez and Hameed(2004) and Swaminathan and Lee(2000) are used. Specifically, this study tests whether or not performance of the investment strategy using high price of the months, and trading volume and size differs between up markets and down markets by the lagged market returns.
The empirical results of this study can be summarized as follows:
First, the empirical results finds that performance of the contrarian investment strategy by reversal effect exists significantly in the Chinese stock market. Second, the profits of the early-stage investment strategy is big than the profits of the late-stage investment strategy in the Chinese stock market. which is different with US stock market. It is also found the profits of the early-stage investment strategy is big than the simple performance of the investment strategy. Third, it is found that the early-stage investment strategy acquires bigger profits in the down market by the lagged market returns. Forth, it is found that contrarian investment strategy using high price of the months and size acquires the biggest profits in the down market by the lagged market returns.
Alternative Title
An Empirical Study on the Contrarian Effects of Stock Price in the Chinese Stock Market
Alternative Author(s)
Yim, Hee-Nam
Affiliation
조선대학교 대학원
Department
경영대학원 경영학과
Advisor
이한재
Awarded Date
2006. 8
Table Of Contents
ABSTRACT
제 1 장 서론 = 1
제 1 절 연구동기와 목적 = 1
제 2 절 연구내용 및 구성 = 2
제 2 장 연구의 배경 및 선행연구 = 5
제 1 절 중국 주식시장의 개관 = 5
1. 증권거래소의 현황 = 5
2. 상장주식의 종류 = 7
3. 주요 주가지수 = 10
제 2 절 연구의 이론적 배경 = 12
제 3 절 선행연구 = 14
1. 과거 주가를 이용한 투자전략의 성과 = 14
2. 거래량의 정보효과 = 17
3. 기업규모효과 = 18
제 3 장 연구의 자료와 방법 = 20
제 1 절 연구자료 = 20
제 2 절 연구방법 = 21
제 4 장 실증분석 결과 = 27
제 1 절 월중최고가를 이용한 투자전략의 성과분석 = 27
1. 단순투자전략의 성과 = 27
2. 조건부 투자전략의 성과 = 29
제 2 절 월중최고가와 거래량을 이용한 투자전략의 성과분석 = 32
1. 단순투자전략의 성과 = 32
2. 조건부 투자전략의 성과 = 35
제 3 절 월중최고가와 기업규모를 이용한 투자전략의 성과분석 = 38
1. 단순투자전략의 성과 = 38
2. 조건부 투자전략의 성과 = 40
제 4 절 투자전략 성과의 비교분석 = 42
제 5 장 결론 = 46
= 48
부록 = 52
Degree
Doctor
Publisher
조선대학교 대학원
Citation
임희남. (2006). 중국 주식시장에서 주가의 반전효과에 관한 실증연구
Type
Dissertation
URI
https://oak.chosun.ac.kr/handle/2020.oak/1469
http://chosun.dcollection.net/common/orgView/200000233177
Appears in Collections:
Business > Theses(Ph.D)(경영대학원)
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